---

Менеджер нескольких валютных счетов Z-X-N
Принимает глобальные операции агентства по счетам в иностранной валюте, инвестиции и транзакции
Помощь семейным офисам в автономном управлении инвестициями

---

В системе японского финансового рынка популярность услуг по управлению несколькими валютными счетами (включая ПАММ, МАМ и копи-трейдинг) находится на относительно низком уровне.

---

Углубленный анализ показывает, что это явление в основном обусловлено строгой нормативной базой Японии, уникальной системой предпочтений инвесторов и уникальным культурным наследием. Конкретные причины следующие: 1. Строгая нормативная база FSA.
Агентство финансовых услуг (FSA) Японии создало и внедрило строгий механизм регулирования в сфере торговли иностранной валютой и инвестиционных услуг. С точки зрения нормативной классификации услуги ПАММ/МАМ четко определяются как дискреционное управление инвестициями. Исходя из этого, для осуществления подобных услуг необходимо получить расширенную лицензию. Однако у большинства иностранных брокеров нет таких лицензий, поскольку они не выполняют соответствующие требования с точки зрения соответствия, квалификации операторов и т. д. Это напрямую привело к тому, что многим международным форекс-брокерам, предоставляющим услуги ПАММ/МАМ, запретили работать в Японии, что ограничило продвижение таких услуг на японском рынке со стороны предложения.
2. Строгие ограничения по коэффициентам кредитного плеча.
Руководствуясь принципами контроля финансовых рисков и защиты инвесторов, FSA строго ограничивает лимит кредитного плеча для розничных валютных трейдеров до 25:1. По сравнению с коэффициентами кредитного плеча 100:1 и выше, которые обычно используются в счетах ПАММ/МАМ в офшорных юрисдикциях, уровни кредитного плеча на японском рынке значительно ниже. Это ограничение кредитного плеча существенно изменило структуру риска и доходности инвесторов в торговле иностранной валютой, сделав модель обслуживания ПАММ/МАМ, которая опирается на высокое кредитное плечо для получения высокой доходности, непривлекательной на японском рынке и снизив ее популярность.
3. Предпочтения местных брокеров и барьеры для входа на рынок.
Что касается выбора брокера, японские трейдеры отдают предпочтение отечественным брокерам, исходя из множества факторов, включая знание местного рынка, удобство языкового общения, культурную самобытность и давно устоявшиеся доверительные отношения. Однако местные брокеры обычно не предоставляют услуги ПАММ/МАМ из-за таких факторов, как собственные бизнес-стратегии, расходы на соблюдение требований и позиционирование на рынке. В то же время иностранные форекс-брокеры сталкиваются с многочисленными барьерами при выходе на японский рынок, такими как языковые барьеры, культурные различия и сложные правовые ограничения. Эти факторы действуют сообща как со стороны предложения, так и со стороны спроса, ограничивая пространство для развития услуг ПАММ/МАМ на японском рынке.
4. Влияние инвестиционной культуры, не склонной к риску.
Благодаря многолетней практике работы на финансовом рынке японские инвесторы сформировали инвестиционную культуру, основанную на неприятии риска. Когда дело доходит до выбора инвестиционных продуктов, они, как правило, отдают предпочтение инвестиционным продуктам с низким уровнем риска, таким как сберегательные счета, государственные облигации и акции, которые имеют относительно стабильную доходность и более низкие рыночные риски. Инвестиции в иностранную валюту из-за высокой волатильности рынка и спекуляций противоречат предпочтениям японских инвесторов в отношении риска. Кроме того, многие японские трейдеры придерживаются инвестиционной философии самостоятельного принятия решений и предпочитают торговать самостоятельно, а не доверять управление своими средствами управляющим счетами, что еще больше ослабляет спрос на услуги ПАММ/МАМ на японском рынке.
5. Рост автоматизированной и социальной торговли.
С развитием финансовых технологий на японском финансовом рынке автоматизированная торговля (такая как EA/алгоритмическая торговля) и социальная торговля постепенно стали популярными среди японских трейдеров благодаря своей эффективности, удобству и социальной интерактивности. По сравнению с традиционными услугами ПАММ/МАМ автоматическая торговля позволяет добиться быстрого исполнения торговых стратегий и точного контроля рисков, в то время как социальная торговля отвечает потребностям обмена информацией и общения между трейдерами. В сфере услуг по управлению несколькими счетами платформы копирования сделок, как новая модель обслуживания, стали более популярной альтернативой среди японских трейдеров благодаря таким преимуществам, как простота эксплуатации и высокая воспроизводимость, что еще больше сокращает долю рынка услуг ПАММ/МАМ.
6. Строгий контроль за движением капитала и налоговое регулирование.
В Японии прибыль от инвестиций в иностранную валюту облагается налогом по ставке 20,315%. Кроме того, если инвесторы имеют счета, управляемые за рубежом, они могут столкнуться с дополнительными требованиями к отчетности в соответствии с политикой контроля за движением капитала и налоговым законодательством Японии. Эти меры контроля за капиталом и сложные правила отчетности увеличивают риски затрат и несоблюдения требований для инвесторов, использующих услуги по управлению офшорными валютными счетами, создают существенное препятствие для участия японских трейдеров в услугах по управлению офшорными валютными счетами и ограничивают трансграничное расширение услуг ПАММ/МАМ на японском рынке.

В финансовой экосистеме Гонконга популярность услуг по управлению несколькими счетами на Форекс (ПАММ, МАМ и копи-трейдинг) находится на относительно низком уровне.

---

Это явление в основном объясняется строгой нормативной базой, предпочтениями инвесторов и доминированием традиционных финансовых рынков. Ниже приводится конкретный анализ причин: 1. Строгая система регулирования SFC.
Функции регулирующего органа: Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам (SFC) Гонконга имеет строгие регулирующие обязанности в области валютных операций и связанных с ними финансовых услуг. Его цель — поддерживать стабильность и справедливость финансового рынка и гарантировать полную защиту законных прав и интересов участников рынка путем разработки всеобъемлющих и подробных правил регулирования и внедрения эффективных мер регулирования.
Механизм доступа к лицензии: С точки зрения нормативной классификации услуги ПАММ/МАМ однозначно классифицируются как бизнес по управлению активами. Согласно нормативным требованиям SFC, учреждения или частные лица, предоставляющие такие услуги, должны получить лицензию категории 9 (управление активами) в соответствии с законом, прежде чем они смогут на законных основаниях осуществлять соответствующую операционную деятельность. Этот строгий механизм лицензирования доступа эффективно повысил пороговые значения для отрасли и обеспечил соответствие требованиям рынка и стандартизацию.
Ограничения доступа для иностранных брокеров: Многие иностранные форекс-брокеры, предоставляющие услуги ПАММ/МАМ, не могут предоставлять услуги местным гонконгским инвесторам из-за несоблюдения ими требований лицензирования SFC. Это не только ограничивает предложение таких услуг на рынке Гонконга, но и приводит к снижению внимания и участия со стороны местных инвесторов, что значительно ослабляет привлекательность и влияние таких услуг на местном рынке.
2. Предпочтения в инвестициях в акции и недвижимость.
Инвестиционные предпочтения: в процессе распределения активов инвесторы из Гонконга отдают явное предпочтение торговле акциями, ETF и недвижимости, в то время как их интерес к инвестициям в иностранную валюту относительно низок. Гонконгская фондовая биржа (HKEX) стала одним из самых привлекательных рынков торговли ценными бумагами в мире благодаря своей высокой рыночной активности, совершенному торговому механизму и богатому выбору инвестиционных продуктов, что, несомненно, еще больше укрепило позиции инвестиций в акции в умах инвесторов Гонконга.
Структура рынка управления активами: На финансовом рынке Гонконга управление активами и хедж-фонды занимают доминирующее положение благодаря своим профессиональным возможностям управления инвестициями, диверсифицированным инвестиционным стратегиям и обширным рыночным ресурсам. Такая структура рынка привела к относительно небольшому спросу на услуги по обмену валют с несколькими счетами, что ограничило возможности их развития на рынке Гонконга.
3. Ориентация на сохранение капитала и неприятие риска.
Характеристики предпочтений в отношении риска: инвесторы из Гонконга, как правило, демонстрируют склонность к инвестициям, не склонным к риску. При принятии инвестиционных решений они больше внимания уделяют безопасности и стабильности активов и склонны выбирать долгосрочные и стабильные методы инвестирования, а не высокорисковые спекулятивные операции. Такое предпочтение риска заставляет состоятельных людей отдавать предпочтение услугам дискреционного управления портфелем, предоставляемым частными банками в плане управления активами, и проявлять меньший интерес к ПАММ-счетам в иностранной валюте.
4. Сильная местная валюта и преимущества доступа к мировому рынку.
Механизм стабилизации валютного курса: система связанного обменного курса между гонконгским долларом (HKD) и долларом США обеспечивает стабильную курсовую среду для финансового рынка Гонконга и эффективно снижает риск колебаний валютных курсов. Это означает, что инвесторам в Гонконге не нужно слишком полагаться на валютные операции, чтобы избежать валютных рисков при осуществлении трансграничных инвестиций и размещении активов, что снижает спрос на валютные операции.
Удобный доступ к мировым рынкам: Гонконг, являясь международным финансовым центром, имеет надежную финансовую инфраструктуру и открытую рыночную среду, что позволяет инвесторам легко получать доступ к мировым финансовым рынкам. Такой широкий доступ к рынку позволяет инвесторам диверсифицировать распределение своих активов по всему миру, тем самым снижая относительную значимость торговли иностранной валютой в своих инвестиционных портфелях.
5. Меры по борьбе с нелицензированными валютными брокерами.
Усилия по обеспечению соблюдения нормативных требований: Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга всегда осуществляла строгий надзор за финансовым рынком и активно проводила мониторинг и пресечение деятельности нелицензированных валютных брокеров. Создав эффективный механизм мониторинга, усилив меры по обеспечению соблюдения законов и сотрудничая с другими регулирующими органами, SFC успешно пресекла незаконную деятельность нелицензированных валютных брокеров на рынке Гонконга, а также поддержала порядок на рынке и интересы инвесторов.
Нормативная дилемма для зарубежных брокеров: многие форекс-брокеры, предлагающие счета ПАММ/МАМ, работают за рубежом. Из-за различий в регулировании, асимметрии информации и трудностей в трансграничной координации регулирования этим брокерам сложно получить одобрение регулирующих органов в Гонконге. Это не только ограничивает предложение таких услуг на рынке Гонконга, но и увеличивает риски и неопределенность для инвесторов, участвующих в таких услугах.
6. Развитие альтернативных методов торговли.
Изменения в предпочтениях относительно методов торговли: в связи с быстрым развитием финансовых технологий трейдеры Гонконга демонстрируют тенденцию к диверсификации методов торговли, отдавая предпочтение автономной торговле, алгоритмической торговле и торговле деривативами (такими как CFD и опционы). Эти методы торговли отвечают потребностям различных инвесторов благодаря своей эффективности, гибкости и богатым инвестиционным стратегиям, сокращая долю рынка услуг ПАММ/МАМ.
Рост торговли криптовалютой: в последние годы торговля криптовалютой постепенно развивается на рынке Гонконга. По сравнению с традиционными услугами по обмену валют с несколькими счетами, торговля криптовалютами привлекла внимание большого числа инвесторов своей децентрализацией, высокой ликвидностью и потенциально высокой доходностью. Хотя рынок криптовалют характеризуется более высокими рисками и неопределенностью, его быстрое развитие на рынке Гонконга еще больше отвлекло потенциальную клиентскую базу от услуг по обмену валют с использованием нескольких счетов.

Число американских граждан, участвующих в валютных инвестиционных операциях, относительно невелико. На самом деле Соединенные Штаты не использовали иностранную валюту для усиления позиции доллара и упустили эту возможность.

---

По сравнению с валютными трейдерами в других странах число граждан США, занимающихся торговлей иностранной валютой, относительно невелико. Это явление можно объяснить в основном следующими факторами: 1. Строгая нормативная среда.
Регулирующие органы: Соединенные Штаты создали самую строгую в мире систему регулирования торговли иностранной валютой, в рамках которой Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и Национальная фьючерсная ассоциация (NFA) отвечают за выполнение регулирующих функций.
Высокие требования к капиталу: Для брокеров установлены высокие требования к капиталу, что, несомненно, затрудняет выход на рынок новых брокеров и в некоторой степени ограничивает адекватность рыночной конкуренции.
Ограничения по кредитному плечу: США установили ограничение по кредитному плечу 1:50 для основных валютных пар и 1:20 для второстепенных валютных пар. В других регионах, таких как Европа и Азия, трейдеры могут использовать кредитное плечо до 1:500. Более низкие лимиты кредитного плеча снижают потенциальную прибыль по сделкам, что, в свою очередь, делает торговлю на рынке Форекс менее привлекательной для инвесторов из США.
Ограничения на хеджирование: законодательство США запрещает трейдерам открывать длинные и короткие позиции по одной и той же валютной паре одновременно, что значительно снижает гибкость торговых стратегий.
Правило «первым пришел — первым ушел» (FIFO): требует от трейдеров закрыть самую раннюю открытую позицию перед открытием новой позиции, что, несомненно, увеличивает сложность управления транзакциями.
2. Ограниченный выбор брокеров.
Ограничения для международных брокеров: из-за строгих нормативных требований многие международные брокеры Форекс отказываются принимать клиентов из США, что напрямую ограничивает выбор для американских трейдеров.
Доминирование местных брокеров: трейдеры США в основном ограничены несколькими местными форекс-брокерами, которые имеют определенные ограничения с точки зрения типов услуг и разнообразия продуктов.
3. Предпочтения на фондовом рынке.
Развитый фондовый рынок: в США самый развитый фондовый рынок в мире, и многие трейдеры предпочитают участвовать в торговле акциями, ETF или опционами, а не в торговле на рынке Форекс. Такие рынки, как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) и NASDAQ, хорошо известны американским инвесторам и имеют относительно низкие транзакционные издержки.
Разнообразие инвестиционных инструментов: фондовый рынок предлагает богатый выбор инвестиционных инструментов и стратегий, которые являются наиболее привлекательными для инвесторов.
4. Налоги на валютные операции выше.
Сложные налоговые правила: Форекс-трейдеры в Соединенных Штатах подпадают под действие особых налоговых правил, таких как разделы 988 и 1256 Налогового кодекса IRS. Эти правила относительно сложны и увеличивают налоговое бремя транзакций, что может отпугнуть некоторых потенциальных трейдеров.
5. Проблемы мошенничества и недоразумения.
История мошенничества: Из-за истории мошеннических поставщиков сигналов, финансовых пирамид и схем Понци на рынке Форекс многие американцы ассоциируют торговлю на рынке Форекс с мошенничеством. Эта плохая репутация заставляет многих потенциальных инвесторов с осторожностью относиться к участию в торговле на рынке Форекс.
Недостаток образования: Знания о рынке Форекс сравнительно редки в системе обычного образования, из-за чего многие люди считают торговлю на рынке Форекс слишком рискованной или незаконной, что еще больше снижает привлекательность торговли на рынке Форекс.
6. Отсутствие институционального внимания.
Институциональное доминирование: несмотря на размер валютного рынка, большую часть торговли осуществляют банки, хедж-фонды и крупные учреждения. В отличие от акций и криптовалют, розничная торговля иностранной валютой получила меньше внимания в основных финансовых СМИ в Соединенных Штатах и ​​не получила достаточного освещения и продвижения.
Низкое внимание рынка: сложность и высокая степень риска валютного рынка привели к низкому вниманию со стороны розничных инвесторов, что еще больше ограничило его популярность.

Сингапур станет третьим по популярности местом в мире для инвестиций и торговли иностранной валютой в 2022 году.

---

Будучи популярным местом торговли иностранной валютой, Сингапур занимает важное положение на мировом валютном рынке. В 2022 году доля Сингапура в мировом объеме торговли иностранной валютой достигла 9%, что ставит страну на третье место в мире после Великобритании и США. Валютное управление Сингапура (MAS) отвечает за регулирование валютных операций. Создав надежную систему регулирования, страна создала безопасную и стабильную торговую среду для трейдеров. Эта строгая и мощная нормативная база не только существенно способствовала устойчивому росту рынка иностранной валюты, но и значительно повысила принятие и энтузиазм в отношении валютных операций среди местных жителей.
Однако последние рыночные тенденции показывают, что ландшафт розничной торговли претерпевает глубокие изменения. активный Число трейдеров на валютном рынке и CFD продолжает снижаться и постепенно приближается к доэпидемическому уровню. Несмотря на это, торговля CFD по-прежнему привлекает внимание и участие большого количества инвесторов благодаря своим уникальным торговым характеристикам. В настоящее время на рынке торговли CFD все еще активны около 73 000 потенциальных инвесторов.
Кроме того, отчет, опубликованный Сингапурской биржей (SGX), показал, что рыночная активность в валютном и товарном секторах значительно возросла, что обусловлено продолжающимся расширением торговли валютными фьючерсами. За последние несколько лет объем торгов валютными и товарными деривативами увеличился вдвое, что в полной мере отражает постоянное внимание и большой интерес участников рынка к сфере валютной торговли.
В целом, хотя сектор розничной торговли иностранной валютой продемонстрировал определенный спад, торговля иностранной валютой, являясь одним из важных столпов финансового рынка Сингапура, по-прежнему сохраняет высокий уровень активности и влияния на рынок и занимает незаменимое место в финансовой системе Сингапура.

Аналитический отчет о валютном рынке и финансовой структуре Тайваня, Китай.

---

Рынок торговли иностранной валютой на Тайване (Китай) активен, привлекая к участию множество финансовых учреждений и индивидуальных инвесторов. В декабре 2023 года общий чистый объем торгов на валютном рынке Тайбэя достиг 783,2 млрд долларов США, а средний дневной объем торгов составил 37,3 млрд долларов США. Эти данные в полной мере демонстрируют, что рынок торговли иностранной валютой на Тайване, Китай, отличается высоким уровнем торговой активности и глубиной рынка.
В то же время Тайвань привлек несколько всемирно известных валютных брокеров, которые открыли здесь свой бизнес, предоставляя разнообразные услуги местным трейдерам. Эти брокеры не только оснащены передовыми торговыми платформами, но и предоставляют трейдерам обширные образовательные ресурсы и профессиональное обслуживание клиентов, что в значительной степени способствует развитию рынка торговли иностранной валютой.
Помимо активной деятельности на валютном рынке, Тайвань также занимает важную позицию на мировом рынке облигаций. Тайвань вложил значительные средства в облигации США, при этом валютные резервы и зарубежные ценные бумаги с фиксированным доходом составляют в общей сложности 1,7 трлн долларов США. Эта сумма даже превышает размер экономики Тайваня, что свидетельствует о том, что Тайвань имеет значительное влияние и инвестиционные возможности на мировом финансовом рынке.
В целом торговля иностранной валютой является важной и активной частью финансовой сферы Тайваня. Он не только пользуется широкой поддержкой местных и международных брокеров, но и играет важную роль в экономическом развитии и финансовой стабильности Тайваня благодаря своим диверсифицированным инвестиционным стратегиям и активному участию на мировом рынке.

---

• 
• 

---

13711580480@139.com

+86 137 1158 0480

+86 137 1158 0480

+86 137 1158 0480

z.x.n@139.com

Mr. Z-X-N

China · Guangzhou

---